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  高压快充有用缓解续航焦虑。快充技能经过缩短单次补能时刻，可有用缓解用户续航忧虑。关于一辆搭载100kWh电量的电动汽车，400V电压渠道、250A电流下，需求30分钟才干充电30%-80%，当电压提高到800V后15分钟能完成电池充溢。跟着渐渐的变多的车企布局800V高压渠道架构，技能成熟度逐步的提高，本钱逐步下降，质量更安稳，为800V高压渠道大规模上车供给坚实基础。

  鼓励熔断器商场有望敞开加快增加。与传统熔断器比较，鼓励熔断器可依据车辆的工况需求，自动堵截高压回路，使系统供电敏捷断开，阻隔高压端。此外，鼓励熔断器自动堵截毛病电流的动作时刻更短、功耗更低，是高压渠道关键环节。按照咱们的测算，2026年国内熔断器商场规模为29.6亿元，同比+24.0%，其间800V鼓励熔断器占比有望提高至21.0%，鼓励熔断器商场敞开高速增加。

  优质产品力协助公司拓宽国表里商场。新能源车用电力熔断器的产品壁垒高，公司与国表里新能源车企深度协作。依据我国电动汽车百人会数据，2019年国内熔断器产品中，中熔电气商场占有率55%，排名榜首。鼓励熔断器商场浸透率较低，参加厂商主要有中熔电气、好利科技和法拉电子，其间中熔电气已首先量产鼓励熔断器，现在已进入戴姆勒、群众、宝马等供应链系统，并继续拓宽特斯拉等新客户。

  出资主张：咱们估计公司2026-2028年营收分别为29.05/37.83/48.17亿元，同比增加33.7%/30.2%/27.3%，归母净利润分别为5.52/7.56/9.76亿元，同比增加36.3%/37.0%/29.0%，EPS分别为3.78/5.18/6.68元/股，对应三年CAGR为34.06%。鉴于公司作为国内熔断器龙头，有望获益于海外车厂定点项目的继续落地，营收和盈余才能有望加快增加，初次掩盖，给予公司“买入”评级。